【跨境电商年报解读⑦】联邦快递：2017财年Q2业绩喜忧参半，加大物流投资寄希望于未来

【编者按】年报“亮”起来！2017一开年，各大上市公司纷纷发布年报，跨境电商行业也不例外。2016年的跨境电商有爆发也有洗礼，是“如鱼得水”还是“望梅止渴”，作为检验上市公司业绩的最好窗口，年报将一一呈现。接下来的一段时间，跨境电商企业年报也将密集披露，雨果网特别推出“跨境电商年报解读”专题，关注行业上市公司业绩动态，以飨读者。

联邦快递公布2017财年第二季度调整后的每股收益为2.80美元，收入为149.3亿美元，随后联邦快递的股票下跌超过3％。本季度联邦快递的地面业务每日包裹量增长了5％，该业务的收入同比增长了9％，但利润却下降了2.5％。旺季的包裹数量接近或超过其每日平均水平的两倍。

联邦快递（FedEx）公布了2017财年第二季度（注：2016自然年10~12月）财报，虽然总体业绩没有达到华尔街的期望，但是勉强在营收方面达到了预期。

由于联邦快递公司财报公布调整后的每股收益为2.80美元，收入为149.3亿美元，随后联邦快递的股票下跌超过3％。该公司2017年全年的调整后盈利预计保持在每股11.85美元至12.35美元之间。

加大物流建设和员工投资，导致利润下降

由于电商和商业包装业务的增长，本季度联邦快递的地面业务日包裹量增长了5％，该业务的收入同比增长了9％，但由于公司不断投资建设新设施并引进更多员工来提高产能，公司的利润下降了2.5％。

联邦快递2017财年已投入20亿美元扩建地面物流和分发中心，共完成了185个工厂项目，包括4个主要物流点，19个全自动站点和69个再分发中心，新增了约1000万平方英尺的分拣空间。在公司多年的发展史上，同一年内进行如此大规模的扩建实属罕见。

大规模扩建还带来了另一个问题——劳动力短缺。美国现在的失业率已降至2007年以来最低点，整个劳动力市场都比较缺人，联邦快递不得不靠提升时薪、高峰期福利和奖金等方式，吸引更多劳动力满足新增地面处理设施的人力需求和应对节日业务高峰的需要。

其货运业务收入同比增长3％，但由于每件货物的平均重量较低、信息技术费用增加，营业利润率下降了1％。在其财报电话会议上，该公司表示，它将对货运业务的主要系统进行投资，这将使其“在2020财年的利润大幅提高”。联邦快递表示，未来的投资方向将聚焦信息技术和移动技术，并不断为客户推出创新、灵活的多样化投递方案。

在去年12月的新闻发布会上，联邦快递的主席兼首席执行官Fred Smith表示，该公司正处于旺季冲刺阶段，并称公司的服务水平很高。

展望：全球经济增长推动业务发展

对于未来，联邦快递表示，全球经济正在以温和的步伐增长。

即将离任的执行副总裁Mike Glen在电话会议上说：“美国的GDP在2016财年的增长仅为1.6％，我们预计该数字将在2017年中增长为2.2％，而这要得益于持续强劲的消费支出和强劲的商业投资。”

根据Thomson Reuters的一致估计，分析师预计联邦快递的每股收益将为2.90美元，收益达149.2亿美元。

投资管理公司Gullane Capital Partners的管理合伙人Trip Miller表示，股价下跌是因为投资者感到失望，但无损公司2018年及以后的发展。 他指出，与市场相比，联邦快递的股票价格似乎还不会过高，仍然是一个积极和伟大的品牌。

而关于正在进行当中的联邦快递合并TNT Express一事，史密斯说，这一进程正在按计划顺利进行。

特朗普在当选第一天就退出了跨太平洋伙伴关系协定，而联邦快递在先前就表示了对协定的支持。

另一个要考虑的因素是燃料成本降低的影响。虽然价格的下降会降低联邦快递的成本，但这也意味着快递公司失去了燃料附加费这一能够增加收入的渠道。

（编译/雨果网 康杰炜）