跨境企业如何管理境外资金？

境外资金风险概述

境外资金，指企业为生产经营存放于境外机构或离岸账户中的资金，包括现金、银行存款、融资贷款、有价证券、支付凭证等债权及债务。

境外资金风险，指企业在持有或运用境外资金的经济活动中，因各种难以预料的因素作用，使企业的实际收益小于预计收益而蒙受资金损失的可能性。表现形式通常包括以下6种。

内控风险——主要是指企业内部控制设置不完善或人员操作失误造成经济损失的可能性。

经营风险——指超乎预期的汇率、利率及物价变化等因素引起企业未来一定期间收益或现金流量变化的一种潜在风险。

交易风险——指在运用外币计价的交易合同中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间汇率变动，使交易者蒙受损失的可能性。

会计风险——又称折算风险或转换风险，是指企业对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能。

政治风险——指企业或个人交易因国家强制力量被迫中止经济行为所造成的资金损失的可能性。

安全风险——指企业由于工程项目所在国社会治安问题造成的资金损失的可能性。

企业境外资金风险情况分析

自“一带一路”倡议提出以来，中国“走出去”企业在国际市场上大放异彩，海外业务快速增长，积累了大量的境外资金。但是近年来国际形势风云变幻，致使境外资金大幅贬值，对国际工程承包企业造成了巨大的经营损失。

根据上海证券交易所公开数据，选取四家具有代表性的中国工程承包企业A、B、C、D，对其2015-2019年汇兑损益进行分析，发现各家企业近几年的汇兑损益情况震荡剧烈，对企业的盈利情况产生了很大的影响。具体汇兑损益情况见下表。

企业境外资金风险的管理思路

面对纷繁复杂的国际形势，国际工程承包企业如何长期立于不败之地，保持稳定的盈利水平，做好境外资金风险管理显得尤为重要。

一、深入研究所在国政策法规

企业应深入研究当地币外汇、金融及财政政策法规，提前预测境外资金管理潜在的风险，并形成各方面信息的资金管理国别报告。

1.现金方面

全面了解当地必须以现金结算的业务范围及数量水平。

2.银行方面

熟练掌握外资企业能够在当地开立的银行账户的类型、币种及数量；银行账户能否开立支付网银或者密押；银行支票、汇票等有价证券的支付印鉴或签发方式。

3.外汇方面

深入了解当地币能否自由兑换成国际通用货币，能否与人民币直接结算；外汇能否自由汇入和汇出，汇入资金是否需要强制结汇，外汇进出是否需要申报或核准。

4.财税方面

详尽了解外资企业投资当地企业或项目所形成的股息和资金调回母国是否有限制，是否需要缴纳特别税费。

5.汇率方面

时时掌握当地币对国际通用货币的官方汇率及非官方汇率；当地币对美元的汇率走势及汇率变化。

6.经济方面

密切关注当地币存款利率、贷款利率，所在国消费者物价指数水平及其变化。

二、识别评估资金安全隐患

在境外投资经营前，须系统识别并评估所在国政治风险、经济风险、社会风险、法律风险、资金风险、外汇风险等，高度关注与境外资金相关的各类安全隐患。

1.现金超限额使用

国际工程项目处于建设初期或处于偏远地区，尚未设立银行账户，为应对临时性现金开支需求，存在大额现金的问题。

2.银行账户控制缺失

对于没有工程项目支撑的国别办事处、代表处及项目部，存在银行账户由境外机构负责人单签的情况，同时因人员调动频繁，未按实际情况及时更新银行账户联签人。

3.当地币贬值风险

国际工程承包企业的海外业务分布在广泛的国别范围，资金较为分散，外汇种类繁多，由于所在国外汇管制，无法归集境外资金或由于结汇时间长、手续多等原因导致资金归集效率低下，致使当地币存量较大，造成外汇贬值损失。

4.国别安全系数低

由于一些项目所在国家安全形势严峻，社会治安水平较差，发生资金被盗被抢的概率较大。同时，由于当地银行资金管理水平不高，存在支票造假及伪造银行签字印鉴的安全隐患。

三、控制防范境外资金风险

根据境外资金所在国风险的特征及大小，结合企业的风险承受度，合理选择采用风险规避、风险转移、风险对冲、风险转换、风险补偿、风险控制等风险管理措施，应对境外资金风险，依法合规保证境外资金的保值增值。

企业境外资金风险的应对措施

为有效应对境外资金管理风险，企业应主动采取有效的风险管理措施，保证境外资金的保值增值。

一、完善境外资金内控体系建设

建立健全境外资金管理制度，明确各项资金管理工作标准及规范，编制境外资金工作指引，保证各项资金工作落实到位。加强境外机构人员配备，搭建科学的内部控制体系，实现资金管理不相容岗位分离。利用大数据、财务云等科技手段搭建统一的专业化、标准化的资金信息管理体系，涵盖资金余额管理、现金流预测及分析、资金预算管理、保函管理、融资授信管理、外汇交易管理等模块，利用财务信息系统对境外资金进行多级管控，弥补企业人员编制不足、人为操作失误的问题，实时监控境外资金情况，逐步实现资金管理的穿透式管控。

二、开展境外资金风险管理培训

对常驻境外的人员开展行前安全教育的同时，企业应大力加强财务资金风险防控教育，努力提高驻外人员的资金风险防范意识。定期组织境外资金风险管理及业务培训，加强业财交流融合，加强人才队伍建设，财务人员参与到投融资项目及业务开发前端，业务人员适当地参与到财务风险管控工作中，实现业务人员及财务人员的双向交流，充分发挥理论及应用的协同作用，重点关注所在国家和地区的政治、经济、金融形势变化，定期分析影响汇率变动的各种因素，形成国别资金风险报告。

三、发挥投标报价及商务谈判能力

在项目投标报价阶段，要认真测算、合理确定可自由兑换货币与当地币的比例，在项目结束时应尽量满足当地币部分全部消耗完毕或有少量结余，不能造成项目结束时当地币虚盈、可自由兑换外汇实亏的局面；在主合同签订阶段，向业主努力争取以硬货币或人民币作为结算收款币种，严格控制合同中当地币收款比例并设置外汇保值条款，通过规定固定汇率或约定调价条款等方式将资金风险转移或风险分摊给业主；在与分包商及供应商交易时，各单位应按照背靠背原则，将分包合同结算币种及比例与主合同基本保持一致，尽可能使项目形成利润和资金结余以美元、欧元等硬货币的形式存在。

四、加强资金统筹管理及结算安排

首先，除维持日常生产经营所需外，全部境外资金应统一集中汇至企业境外资金结算平台或资金池（以下简称“境外资金池”），将境外资金集中纳入整体考核评价体系，提高境外资金集中度，降低境外项目资金的无效沉淀。企业应努力争取将境外工程项目收款账户确定为境外资金池开立的账户，以提高境外资金的集中效率；提前规划资金回流路径和使用计划，及时将项目富余的当地币资金结汇为可自由兑换货币，并集中汇至境外资金池，防止当地币贬值损失。其次，严格执行现金限额管理，企业应结合境外驻在国的客观情况采取切实可行的控制措施降低库存现金存量。对于大型国际工程集团，应充分发挥境外项目集群优势，在条件允许的情况下设立境外区域资金池，统筹外汇资金调配，实现集团内部单位货币兑换便利化，规避资金跨境风险。最后，加快当地币消耗，降低当地币存量，优先使用当地币进行各项成本费用支出，在当地币存量较大或外汇管制较严的国家，可积极寻找适当的投资机会，以当地币作为资本金投资。

五、加大外汇资金风险防控力度

首先，科学运用金融衍生工具，对冲外汇风险敞口，“锁定”境外资金汇率，包括即期外汇交易、远期外汇交易、无本金交割外汇远期交易、掉期外汇交易、期货套期保值、外汇期权等，严禁利用金融衍生工具进行投机。

其次，采用应收账款买断的方法进行外汇保值，此项买断应是无追索权买断。例如境外项目需延期当地币收款的质保金或者长期应收款，无法判断未来一定时间内当地币汇率的走势，或者为获取流动资金，则可以向银行等金融机构提出应收账款保理业务，以无追索权的形式卖出应收账款，迅速回笼资金，加快资金周转。

再次，购买外汇保值相关的保险产品，根据业务期限的长短来选择保险产品的期限，如果汇率上升导致项目遭受损失，则由保险公司负责赔偿。

最后，根据实际情况采取上述方法相结合的外汇保值方案，形成有效的外汇风险防控措施，进一步降低外汇风险。

六、完善境外资金安全保护手段

高度关注高风险国家，企业应加强资金防盗设施配备，不断完善境外机构安保措施，同时根据当地实际情况加强视频监控和安保巡逻等。制定资金管理应急预案，通过防恐演习等方式提高资金安全事故的风险防范能力及应对处理能力。在控制成本的前提下，集团企业可与境外知名安保公司签订合同，利用集团规模优势，通过统谈分签的方式降低安保费用，根据需要安排专业警卫保证资金安全。同时，负责境外项目管理的业务部门及财务部门应形成联动，结合总体年度工作计划，对所辖境外项目开展常态化的财务资金检查，排查影响资金安全的风险点，并监督整改落实。

（来源：K哥聊出海）