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最近人民币汇率徘徊在6.75,外贸企业在哪个汇率换汇最靠谱?

一些有用的参考信息,尽量避免外汇风险!

最近人民币汇率徘徊在6.75,外贸企业在哪个汇率换汇最靠谱?

(图片来源:图虫创意)

最近两周人民币汇率一直徘徊在6.75上下,许多外贸企业不确定人民币未来到底是升值还是贬值,也不知道到底该现在换汇还是再等等。

今天我们就让PingPong外汇专家帮我们深度解读一下最近的汇率市场,为大家提供一些有用的参考信息,尽量避免外汇风险!

美加息预期反转,美元指数反弹

议息会议整个发布会看下来,鲍威尔还是想要表现鹰的一面,强调通胀韧性持续存在,年内不会降息。但是市场跟美联储的分歧其实比较大,市场认为美联储表面上说只是为抗通胀,想抑制市场的通胀预期。

市场的逻辑认为:如此高的利率势必使得经济衰退,而美联储为了保经济会在年底降低利率。所以市场预期远远走在了美联储的前面,从利率预期(议息会议后非农公布前)和 CFTC 美元持仓头寸上可见一斑。

从下图中可以看出 Imp.Rate 的变化,而 Imp.Rate 或隐含加息利率是各加息幅度与概率的加权平均值。

例如:3 月 22 日不加息的概率为 20%,加息 25BP 的概率是 80%,则隐含加息利率为0BP*20%+25BP*80%=20BP

隐含利率/Implied Rate 则是有效利率或 Effective Rate+本期隐含加息利率。

例如:有效利率是 4.58,2023 年 3 月 22 日的隐含加息利率是0.204,则隐含利率则是 4.784。

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图1.美国联邦基准利率预期图(2月2日)

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图2.CFTC美元持仓头寸(白线为美元指数,竖线为对应日期的持仓)

1月份非农就业人数增加了51.7万人,而预期新增就业人数只有18.5万人,实际数据几乎是市场预期的三倍。一般来说,实际数据超出预期 10万,已经是远超预期了,这次的非农数据表明了美国经济还是非常强劲。

也就是说,美国经济硬着陆的概率很小,大概率是软着陆,至少在目前来看没有衰退的任何迹象。市场对于美联储的利率预期随之逆转,认为美联储有更多加息空间,美元指数在美国非农数据公布后也得到了强劲反弹。

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图3.美国联邦基准利率预期图(2月9日)

从技术分析角度来说,美元指数从 114 上方跌至 101 下方已完成五浪,目前反弹已经有效突破了 102.5 的阻力位,上升浪开始启动。上周初在前期 104 附近遇阻回落,预计会调整至 102.5 左右,随后再次转涨,第一目标在 106 附近。

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图4.美元指数走势图

人民币一路调贬,可多加注意6.85

此前,人民币受到年前大量的结汇需求、外资流入和疫情放开后中国经济恢复预期的三重叠加影响下,“风控”升值,一路走至 6.7。

随着经济增长预期充分消化,结汇需求高峰已过。中美利差扩大,中国资产吸引力降低导致外资流入降速或回流,人民币开始企稳,美元对人民币汇率重回以美元指数和中美利差为锚,很多人民币多头的自营盘也已经转向。

从技术分析看,USDCNH的双底已经形成,接下去美元兑人民币汇率会跟随美元指数先回调至6.75左右,虽然继续往6.9-6.94的区间进发。建议外贸老板们到6.85 附近可以陆续进场锁定利润。

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图5.USDCNH走势图

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免责声明:本文中的任何意见或观点仅供参考,并不代表 PingPong 外贸圈的官方立场,不构成任何一项交易、避险、买卖或投资策略的建议或要约,亦不构成对某些汇率或价位未来可能之变动的任何预测。

(编辑:江同)

(来源: PingPong)

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