【老板会员精华】展望：2023年新的判断与新的投资趋向？

从2021年到2022年，再到今年，跨境电商行业业态发生了非常大的变化，从亚马逊到独立站等风口的变化，如纯销售商，再到现在品牌趋势，企业的类型包括发展战略方向一直在发生改变，随之而来的资本的投资方向也在发生改变。

在2023年2月23日雨果跨境老板会员闭门私享会（资本专场）上，康煦资本创始人张思坚、复星资本执行总经理潘根峰、坚果资本合伙人孙鸿达、华泰证券投资银行家李嘉伟、安永合伙人刘则治围绕投资逻辑、未来判断等话题进行讨论与分享。

潘根峰：

我们希望品类越聚焦越好，规模不是问题。

其次，还是比较注重高毛利产品的能力，我们认为做高毛利是一种能力，是对一个行业的供应链、产品、用户的认知和把握能力。高毛利能力体现出来之后，再做全域化布局的时候，就有了很强的势能，最终转化成品牌势能。

我们发现，坚持这么做的企业，他不会很缺钱，反而会过得挺舒服，过去几年融资融的也不多，甚至是不需要融资的。这样的企业，心态也很好，能够慢慢做品牌。因为他不太需要钱，除了合规之外，他琢磨更多的不是怎样赚更多的钱，而是怎样把企业做得更好。

我们发自内心钦佩这样的企业，这是真正代表中国出海的的优秀企业，把一个品牌、一个品类做到全球化，最后又回到国内，而且是很高的溢价和毛利。

孙鸿达：

我经常说跨境电商这四个字的定义本身是不准确的，为什么？当年最开始的时候，大家在国内没有资源，所以做不了国内市场，海外也不可能做贸易，所以只能通过线上方式把货卖出去，在国内做不了做海外，线下做不了做线上，所以叫跨境电商。

但是现在进入到新的阶段，形式已经发生改变，现在可以是全渠道、全球化的跨国经营。我们从2013年开始投资行业到现在，发现这个行业的公司越来越像实体公司，而且本质上的跨境电商就是实体行业，为什么？因为真正的模式都是实体行业那一套，怎么把产品打磨好、怎么管理公司，所以我现在喜欢叫全球零售。

首先，我们喜欢在产品上做出差异化的公司，差异化不是说功能要多大的差异化，而是确实有些地方有擅长的点，具有差异化。

其次，我们注重可持续差异化的能力，有可以支撑发展的一个点，这支撑点可以是技术，是对行业的一个深度的了解，或者有些线下资源和其他资源，都是一个差异化的、可持续能力的体现。

此外，我们也会关注一些新的要素，就是流量在哪里，用户是谁，用户是什么样子，用户在哪里，平常是怎么使用这个产品？我们围绕新的人群、新的产品、新的流量来观察整个的行业。

然后还有一个是新的技术，比如说带电类的产品，尤其是原来的就是无动力或者燃油驱动，它可能被电力改造了，像ebike这种很火爆的，我们也会多加关注。

（来源：雨果跨境编辑部）

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