82笔融资，13家IPO！AI与机器人成了最大赢家

中国DTC出海品牌的2025年，是在动荡与机遇的交织中度过的。

这一年，海外关税壁垒高筑、合规要求收紧。不过，从全年融资事件来看，资本并未整体撤离出海赛道。据不完全统计，2025年全年，DTC出海领域至少发生82起融资事件，涉及多家企业的多轮次融资，并有13家企业已成功上市或正在闯关IPO。【2026年1月21日（深圳）雨果大会，将现场重磅首发2026跨境电商趋势报告，解读真实行业现状，点此报名领取完整版趋势报告内容。】

在宏观环境充满挑战的背景下，这一数字反而较2024年同期显著增长，显示出资本市场对中国出海品牌，特别是硬科技与智能化品类持续且强劲的信心。

资本市场向何处去，是行业信心的风向标。透过这82起融资事件，我们看到热钱正以前所未有的力度，涌向以“泛机器人”和“AI/AR硬件”为代表的新技术驱动型品类。

01

格局：资金向头部与早期两极聚集，全年融资超82起

2025年的出海融资市场呈现出“整体活跃、两极分化”的鲜明格局。全年82起融资事件中，亿元及以上的大额融资至少24起。

宝时得以超2.5亿美元A+轮融资高居榜首，而Nothing、云鲸智能、行者无疆等企业也获得了亿美元级别的资金加持。

轮次分布上，呈现出 “早期天使轮活跃，后期及Pre-IPO集中” 的特点。

种子轮、天使轮及早期轮融资超过50起，冲刺IPO的案例同样密集，有13家企业（如布鲁可、影石创新、石头科技、宇树科技等）在2025年完成上市或递交招股书，寻求二级市场的资本助力。不过，处于成长期及扩张期的品牌融资即显得相对稀缺。

这一结构变化，实质上是资本对不同阶段项目判断标准的重新分化：早期项目看“能不能做出来”，头部项目看“能不能长期存在”，而夹在中间、尚未跑出清晰壁垒的增长型品牌，正在被更严格地审视。

02

赛道：“泛机器人”一骑绝尘，AI赋能万物成标配

如果说有一个赛道贯穿了2025年全年并牢牢吸住资本目光，那无疑是“泛机器人”。

在全部融资事件中，主营业务明确为各类机器人（包括消费级具身、庭院清洁、泳池、陪伴、人形、工业等）的企业超过30家，占比近四成，是绝对的核心赛道。

资本在这个领域展现出惊人的“追高”与“抄底”双重逻辑。一方面，对已在细分市场建立绝对优势的巨头持续加码。

例如，泳池机器人领域的元鼎智能获得十亿元级战略融资，星迈创新也在A+轮拿下10亿元。割草与庭院机器人龙头汉阳科技一年内完成B轮和B+轮，累计融资超数亿元。

这些企业共同特点是，在欧美“庭院经济”的刚性需求和传统产品换代周期中，凭借中国供应链与研发能力，已占据全球市场显著份额。

另一方面，资本以极大热情涌入人形机器人、具身智能、AI陪伴机器人等前沿和情感化方向。乐享科技、鹿明机器人、北京千诀科技等企业在一年内均完成多轮融资，单轮金额常达亿元级别。尤其是乐动科技和宇树科技先后冲刺IPO，更为该赛道奠定了核心。

珞博智能、萌友智能等聚焦情感陪伴的AI机器人初创公司也获得了知名机构的早期投资。这预示着，在功能性机器人大放异彩之后，满足人类深层情感需求的“情绪价值”赛道，正被资本视为下一个爆发点。

03

融合：AI眼镜与AR眼镜并行爆发，E-bike在洗牌后价值重估

除了机器人，另外两大热门赛道是AI/AR眼镜和电动代步工具（以E-bike为代表）。它们共同的特点是：与AI技术深度融合，并在经历市场波动后显现出真正具有长期价值的企业。

雷鸟创新全年完成C轮、C+轮、C++轮融资，在登顶全球AR市场份额第一后，依然需要资本支持以维持技术竞赛和品类扩张。

同时，AI眼镜作为独立品类开始崛起，如多屏未来、致敬未知等品牌获得融资，其核心从“视觉增强”转向“语音交互与智能助理”，开辟了差异化赛道。

在E-bike及电动两轮车领域，资本并未离场，而是变得更加理性和挑剔。经历前几年的市场膨胀与洗牌后，2025年获得融资的企业如坦途科技（B轮数亿元）、目蔚科技（天使轮数千万美元）等，均具备明确的技术壁垒或独特的市场定位。

例如，目蔚科技将汽车级智驾技术用于电动摩托车，并精准切入印尼市场，这种“技术降维+市场错位”的策略获得了顶级风投的认可。

04

突围：潮玩与供应链品牌的双重奏，资本寻求确定性

在硬科技主线之外，两个方向的资本化突围同样引人注目。

首先是潮玩卡牌与玩具品类。布鲁可成功上市募资，卡游、TOPTOY、Hitcard等纷纷递交IPO申请。这一品类凭借成熟的IP运营、高粘性的收藏社群和“盲盒”式销售机制，展现出强大的现金流和盈利确定性，成为动荡市场中资本青睐的“压舱石”。

其次是传统优势供应链企业的品牌化与资本化。乐舒适（婴儿及女性卫生用品）、宝时得（电动工具）等企业的IPO或大额融资，代表了中国制造从“幕后”走向“台前”的坚定步伐。

这些企业往往拥有深厚的制造功底、完整的供应链和已被验证的产品能力，其品牌化之路风险相对较低，增长路径清晰，同样符合资本在不确定性中追求确定性的逻辑。

05

逻辑：产业资本深度介入，投资“口味”三大关键词

纵观2025年全年的投资方名单，一个显著趋势是产业资本和战略投资者的角色愈发重要。

例如，泳池机器人公司元鼎智能的战略融资方是全球泳池设备巨头Fluidra；安努智能的种子轮由电动工具公司格力博领投；化知晓的B轮投资方是化妆品上市公司珀莱雅。

这种“产业整合式”的投资，目的不再是单纯的财务回报，而是为了补齐技术、切入新赛道、巩固供应链或探索协同效应，标志着出海投资进入了更深入、更战略性的新阶段。

总结资本在2025年的“口味”，三大关键词清晰可见：

一是“AI赋能”。从机器人、眼镜到会议耳机、玩具，AI从概念变成产品的核心卖点和功能基石。

二是“海外场景专属”。割草机、泳池机器人、家用高端咖啡机等，这些在中国市场小众但在欧美有巨大需求的产品，因竞争格局更优而备受资本青睐。

三是“盈利可见性”。无论是已占据市场头部的机器人公司，还是有稳定现金流的潮玩企业，清晰的盈利路径和市场份额成为获得大额融资的关键砝码。

投资方名单中，红杉中国、高瓴创投、IDG资本等顶级财务投资机构频繁出现，而格力博、安克创新、九阳股份等产业巨头的名字也赫然在列。

产业资本与财务资本正形成合力，共同将中国DTC品牌推向全球价值链的更高处。泳池机器人公司元鼎智能获得产业巨头Fluidra领投的十亿元融资，这只是这场深刻变革中的一个切片。

当新一年的阳光照进全球市场，那些在2025年储备了充足“弹药”的中国品牌，已经开始规划新的航线。资本寒冬的论调并未成真，相反，一场基于硬实力与智能化的出海新浪潮，正拉开序幕。

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封面来源/图虫创意

（来源：雨果跨境编辑部）