跨境大卖“理财经”：理财余额8.83亿，利息收入超千万

手握数亿闲置资金的跨境上市公司，是如何理财的？

近期，3C配件跨境上市企业杰美特发布闲置募集资金现金管理进展公告，完整披露大额存单到期赎回、无缝续购的资金操作全流程。公告显示，公司此前合计8000万元一年期东莞银行大额存单集中到期，产品年化收益率区间3.30%-3.35%，所有本息足额收回，本金零风险。按利率区间测算，这笔理财全年可创造264万—268万元收益。截至公告披露时点，杰美特未到期闲置募集资金理财余额达8.83亿元，距离股东大会批复的10亿元理财授权上限仍有充足操作空间。

跨境电商行业本身存在平台回款周期长、备货与海外营销垫资压力大、募投项目分批次落地等特点，大量资金阶段性闲置已是行业普遍现象。而杰美特数亿规模保本理财布局，也折射出当前跨境电商行业共性的资金管理逻辑。

【专为亿级跨境大卖定制线下交流茶话会将于7月31日落地深圳，共探企业管理、AI变革、合规布局与赛道发展趋势，深度拆解闲置资金增值、现金流风险管控落地思路，席位限量，点此报名】

01

杰美特“样本”

从完整资金操作链条来看，杰美特已搭建一套成熟可循环的短期保本理财运作模式。

8000万元一年期大额存单全额回款后，公司并未将资金留存于年化不足0.3%的低息活期账户，而是立刻分批购入期限约一个月的短期大额存单，这套操作同时兼顾两大核心经营需求。一方面能够锁定3.30%-3.35%的稳定年化收益，对比活期存款收益优势十分突出，数亿存量资金每年可产生千万级利息收入，大幅提升闲置资金使用效率；另一方面短期存单赎回灵活，可随时应对跨境旺季集中备货、海外广告投放、头程物流垫付等突发大额资金支出，完美适配跨境业务现金流波动剧烈的经营特征。

雨果跨境整理近12个月理财台账，杰美特合作金融机构覆盖多家城商行与股份制银行，投资标的严格限定保本固收品类，完全规避股票、权益基金、衍生品、非保本理财等高波动资产。

业内人士表示，受市场环境影响，今年不少上市公司投资收益出现明显缩水，低波动、保本型存款类理财成为全市场企业的首选。

除了追求财务增值，杰美特持续重仓银行保本理财，也是自身经营现状下主动选择与被动应对结合的结果。2025年杰美特经营业绩由盈转亏，盈利端压力凸显，全年营收6.30亿元，较2024年7.62亿元同比下滑17.33%，归母净利润亏损5617.37万元，对比2024年盈利707.42万元，同比降幅高达894.07%，扣非归母净利润、营业利润亏损同步扩大。

业绩走弱根源在于海外代工业务持续收缩，海外品牌客户受全球关税壁垒冲击，公司出口代工收入大幅下滑。在此背景下，海外市场拓展、新产线建设、海外仓储扩容等实体大额资本开支暂缓落地，实体项目回报周期拉长、经营不确定性显著抬升，账面沉淀的闲置募集资金与经营性回款缺少稳健回报的实体投资渠道，大规模配置保本固收理财就此成为最优解，稳定利息收益能够对冲主业亏损，平滑业绩缺口。

除此之外，合规管理是不可忽视的硬性约束，A股监管明确要求上市公司IPO募集资金必须专款专用，未投入募投项目的闲置资金仅能开展低风险现金管理，且需定期完整披露申购、赎回明细，银行保本理财恰好同时满足监管合规、本金安全、补充利润三重核心诉求。

如果你也正在思考“钱怎么放更划算”，欢迎扫码加入交流群一起聊聊↓

02

共性逻辑

放眼整个跨境电商上市赛道，杰美特的资金运作模式具备极强行业代表性，安克创新、致欧科技等一众头部、中型跨境企业均长期持有数亿至数十亿规模理财持仓，尽管各家企业业务赛道、营收体量、全球化布局存在差异，但资金配置、风控体系、投资偏好层面却有着高度统一的底层逻辑。

出于保全本金的核心诉求，全行业跨境电商企业拥有高度一致的保守风险偏好，市场中股票、股票型基金、期货、衍生品、私募、非保本浮动收益理财等高波动资产被集体划定为投资红线，可配置标的高度集中在银行大额存单、保本保最低收益结构性存款、银行定期与协定存款、券商保本短期收益凭证之中。

雨果跨境注意到，银行大额存单是全行业通用标配，分为固定到期型与可随时转让型，产品期限基本控制在12个月以内，多数企业更倾向选择1个月、3个月的短期存单，以此强化资金灵活调度能力，自有资金可小幅拓展国债逆回购、货币基金、低风险银行理财等品类，募集资金则严禁触碰此类品种。同时行业内形成了标准化的资金滚动操作机制，理财产品到期回笼资金后会无缝续购新一期产品，避免资金长期沉淀在低息活期账户造成收益损耗，最大化释放闲置资金增值潜力。

资料显示，行业内所有规范开展现金管理的企业，都会将理财资金划分为闲置募集资金与闲置自有经营资金两大独立板块分开管控，两类资金对应专属账户相互隔离，闲置募集资金来源于企业IPO超募、募投项目分阶段投入产生的阶段性结余，因海外仓搭建、产线扩建、全球品牌营销等项目无法一次性全额支出，资金会出现长短不一的闲置周期，监管层面也对该部分资金划定了极为严格的投资范围；而闲置自有经营资金则来自亚马逊、独立站、线下渠道持续沉淀的经营性回款，跨境平台普遍存在30-90天的回款周期，企业预留日常经营周转资金后结余的流动资金，投资品类限制会适度放宽，但高风险资产依旧明令禁止。

无论哪一类资金投入理财，企业都会坚守统一前置原则，理财操作绝不干扰募投项目落地、主营业务运转与日常资金周转，仅调动阶段性闲置资金，产品到期后本息必须原路返还对应专户，不能随意变更资金原定使用用途。

03

分层差异

虽然行业底层风控与理财逻辑趋于一致，但依托营收规模、全球化布局深度不同，头部品牌与杰美特这类中型工贸企业，在财资管理、理财配置细节上形成清晰分层。

理财授权额度是两类企业最直观的区分指标，头部品牌经营性现金流充沛，理财总额度普遍达到数十亿元级别，安克创新自有资金理财审批额度上调至90亿元，致欧科技募集加自有资金合计理财额度突破37亿元，反观杰美特这类中型工贸企业，闲置募集资金理财上限10亿元。同时头部企业理财方案增设弹性条款，短期理财资金可临时补充经营流动资金，缓解旺季备货、广告投放带来的短期资金缺口，而杰美特仅依靠短期存单保障流动性，资金临时调度能力偏弱。

安克创新公告，来源：巨潮资讯网

两类出海企业最直观的差距体现在外汇资金运营层面。头部出海企业海外营收占比普遍超九成，搭建成熟完善的多币种资金管理体系，通过多元手段对冲汇兑损失。其中安克创新在境内、境外同步配置美元保本理财与美元结构性存款，依托外币资产收益缓冲汇率波动带来的损益；华利集团依托印尼子公司开立当地币种定期存款账户，海外回款就地留存开展现金管理，减少频繁结汇产生的交易手续费与汇率点差损耗。反观杰美特、赛维时代等中型出海企业，暂不具备同等跨境资金运作条件，美元回款到账后大多快速结汇，资金主要用于备货、头程物流等经营性垫资，难以长期沉淀大额外币资金开展跨境理财，配套外汇对冲工具布局相对有限，汇率波动更容易持续侵蚀盈利，整体财资管理体系相对单薄。

企业自身业务属性也直接决定资金闲置周期与产品久期配置，品牌型企业海外仓、研发、渠道投入节奏平稳，资金闲置周期稳定，能够均衡搭配短期、中长期保本存单，代工型企业订单极易受海外客户转移、关税政策冲击，波动幅度大，实体资本开支计划不确定性高，因此偏向短期理财，最大限度保留资金灵活度，以应对订单各类突发变动。

整体来看，头部企业依托充沛现金流、完善多币种资金体系、弹性理财条款，资金管理精细化程度、风险缓冲能力全面领先中型企业，赛道财资管理差距持续拉大。

04

底层驱动

跨境电商企业集体重仓低风险固收理财，是跨境出海业务特性、企业自身财务需求、外部行业环境三重因素叠加的必然选择。

从财务收益维度分析，理财是主业盈利承压下稳定利润的重要缓冲垫。企业数亿闲置资金存放活期账户年化收益不足0.3%，配置年化3%左右大额存单可每年创造千万级稳定投资收益，平滑营收与利润波动，缓解主业亏损压力。致欧科技2025年度募集资金理财净收益671.08万元，杰美特单笔8000万元一年期存单收益264万至268万元，两组真实数据充分印证理财对企业利润的补充作用。

从跨境业务固有属性来看，理财资金池是适配跨境强垫资、长回款特征的安全现金流储备。亚马逊、独立站主流平台回款周期普遍30至90天，海外仓租金、头程物流、线上营销投放均需要企业提前垫付大额资金，跨境企业现金流波动幅度远高于国内制造企业。短期、可快速赎回的保本理财相当于企业低成本现金蓄水池，一旦出现平台回款延迟、关税成本上涨、旺季集中备货等大额资金缺口，可快速赎回理财资金补足经营周转，保障业务稳定运转。

从外部行业大环境角度，实体产业投资风险抬升，保本理财具备确定性优势，成为企业收缩扩张后的资金主要投向。当前全球海外消费复苏不及预期，欧美多国对华贸易限制持续加码，东南亚、墨西哥低成本产能持续分流国内跨境企业订单，海外建厂、新市场开拓、新增产线等实体项目投资回报周期拉长、不确定性大幅提升。对比投入周期长、盈利不可控的实体扩张，银行保本理财能够100%保障本金安全，同时获取稳定固定利息，风险收益比具备绝对优势，自然成为全行业统一的保守经营选择。

整体来看，当前宏观与行业不确定性较强，上市公司留存充裕现金流主要为主业发展预留安全垫，保障生产经营资金需求是第一优先级；在实体投资风险持续暴露、权益市场前景不明朗的背景下，企业优先配置保本理财的资金策略，仍将长期延续，契合行业保守经营的整体市场预期。

封面来源/图虫创意

（来源：雨果跨境编辑部）