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2024-05-22 11:21
国际贸易环境复杂多变，受到全球经济形势、政治局势、政策调整、自然灾害等多种因素的影响，这些都可能导致合作方的资信状况发生变化。
因此，调取海外客户的企业信用报告，密切关注对方的资信动态对于维护企业自身利益至关重要。
而解读报告中的财务数据，尤其关键。企业信用报告中的财务报表通常能够最直接反映一家企业一段时间的经营业绩和财务状况，而对于供应商来说，财务报告可以帮助我们判断与这家企业合作的风险如何，是否应对客户缩短或是延长付款期限。
本文重点解读财务报表中的这些关键指标：
也称负债率，是企业负债总额对资产总额的比率，反映了企业的长期偿债能力和经营风险。
国际上通常认为资产负债率在60%--70%，比较合理、稳健；而当资产负债率大于80%时，负债在资产中所占比重过高，对债权人尤其是长期债权人来说是一个危险信号。
案例当中目标公司2018和2019年的资产负债率均超过1，表明其已处于资不抵债状态，具有非常大的偿债风险。
指流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变成现金用于偿还负债的能力。
一般认为流动比率在2以上，也就是流动资产是流动负债的两倍，这种情况下财务状况比较稳定可靠，一方面满足日常生产经营流动资金的需要，还有足够的资金偿付到期短期债务。
案例当中目标公司流动比率仅为0.54，资产状况非常差，完全没有能力偿付短期债务。
周转率指标，指标包括了总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账率周转率和存货周转率。分别代表的是营业收入与企业资产平均总额、流动资产平均余额、固定资产平均余额、应收账款平均余额和存货平均余额之比。
一般来讲，这些指标值越大，则意味着企业营运能力越强。良好的营运能力可以确保企业有足够的现金流，从而支持企业的扩张和投资。
比如案例当中，我们获得的目标公司2019年的资产总额周转次数和流动资产周转次数较2018年下降明显，周转次数与周转率成正比关系，表明企业的营运能力显著减弱。
图片来源：催全球
也就是企业从经营活动中取得利润的能力，直接影响着企业的生存和发展。简单说只有实现盈利的企业才能够维持其正常运转，并有资本进行可持续发展。
反映企业的盈利能力有很多指标，其中我们可以重点关注一下营业利润率和净利率。分别是指企业一定时期内营业利润、净利润与营业收入的比率，指标越高，表明企业盈利能力越强。
案例当中，目标公司2018和2019年的净利润率，资产回报率均为负，表明公司处于亏损状态，其盈利能力较差。
图片来源：催全球
也就是本年营业收入较上一年营业收入增长的比率，营业收入是企业销售商品或提供劳务所取得的货币收入，代表着企业这一时期的主要经营成果，营业收入的变动直接反映企业的经营情况的变化。
比如案例中目标公司营收增长率为-78.74%，2019年营业收入较2018年下降明显，说明这家企业的业务拓展能力较差，经营状态出现了明显恶化，应该谨慎与之交易。
图片来源：催全球
案例当中给出的这家企业，从财务数据中我们也能看出它的经营状况非常糟糕，实际上这是一家已经在申请破产清算的企业，我们可以看出其实各方面的数据都是能相互交叉验证的。
相信不会读财务报表的我们通过这样一些指标的分析，也能大致了解目标企业的经营状况，帮助我们去最大程度的规避交易风险。
（来源：外贸风控-Harry）
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