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2026-04-29 11:36
4 月 28 日，影石创新发布 2025 年年度报告与 2026 年第一季度报告。作为全球化智能影像品牌，公司全年营收97.41 亿元、同比增长74.76%；2026 年一季度营收24.81 亿元、同比大增83.11%。
与此同时，跨境电商与海外线下渠道同步放量，全景相机、拇指相机、运动相机三大主力品类稳居全球前列，全景无人机等新品类开启出海第二增长曲线。
一、跨境渠道表现：海外占比超 69%，线上高毛利、线下高速扩张
财报显示，2025 年影石创新境外营收 66.76 亿元，占主营业务收入69.03%，覆盖全球 70 多个国家和地区，北美、欧洲、日本为核心市场，线上渠道毛利率显著高于线下，成为跨境盈利压舱石。
1. 线上以亚马逊、独立站、平台入仓三驾马车
• 线上营收占比45.47%，毛利率50.72%，以亚马逊、天猫、京东、官方商城为核心，覆盖欧美日主流电商平台，单台主机营销费用同比下降约 10%，跨境投放效率持续优化。
• 跨境模式以第三方平台 + 官方独立站并行，北美、欧洲线上渗透率领先，平台入仓与直邮结合，保障履约时效与用户体验。
2. 线下专卖店从 36 家扩至近 300 家，单店销售额增近五成
¡ 线下营收占比54.53%，与 Apple Store、Best Buy、顺电、JB Hi-Fi 等全球连锁深度合作，经销网络覆盖全球超 1 万家零售终端。
¡ 2025 年初至年末，全球线下专卖店从36 家增至近 300 家，单店销售额同比提升近五成，线下成为新品首发、体验、本地化服务的关键阵地。
¡ 境外子公司香港影石、美国影石承担区域运营、仓储、售后职能，支撑本地化履约与合规运营。
3. 欧美高增，新兴市场加速渗透
¡ 美国、欧洲为第一、第二大海外市场，贡献稳定高毛利收入；日本、韩国、东南亚快速起量，线上线下同步铺货。
¡ 跨境现金流健康：2025 年经营活动现金流净额13.86 亿元，同比增长18.27%，支撑全球备货与渠道扩张。
二、品类出海：原创品类全球领跑，全景无人机打开新空间
影石以原创品类 + 差异化技术站稳全球市场，原创细分品类贡献超 60% 营收，全景相机、拇指相机全球份额分别达66%、57%，运动相机份额37%，形成 “三核驱动” 出海结构。
1. 核心出海品类：全景 / 拇指 / 运动相机，全球市占率第一梯队
• 全景相机（ONE X 系列）：全球份额66%，8K 全景、AI 剪辑、隐形自拍杆等技术形成壁垒，覆盖运动、旅行、VR 采集、安防等场景，为跨境第一大单品。
• 拇指相机（GO 系列）：全球份额57%，轻量化可穿戴，瞄准 Vlog、亲子、宠物等轻创作场景，线上复购与社媒传播力突出。
• 运动相机（Ace 系列）：徕卡联合设计、AI 夜景、翻转屏，切入传统运动与日常创作，与 GoPro 错位竞争，线上增速领先。
2. 新品类出海：全景无人机上市，麦克风、云台相机即将落地
• 影翎 Antigravity 全景无人机：2025 年底全球上市，主打360° 全景 + 沉浸式飞行 + 体感操控，差异化切入无人机市场，上市首月全球出货超 3 万台，成为跨境新增长点。
• AI 麦克风（Wave 系列）、云台相机（Link/Flow 系列）：2026 年起陆续推向全球，补齐影像生态，提升客单价与用户粘性。
• 配件生态：2025 年收入11.31 亿元，同比增长57.47%，跨境配套率持续提升，增厚毛利。
3. 产品策略：高端化 + 场景化，支撑跨境溢价
¡ 主力机型支持8K/11K、HDR、AI 追踪、自动剪辑，技术壁垒显著，跨境定价与毛利率保持行业高位。
¡ 推出滑雪、摩托、潜水、Vlog 等场景套餐，适配海外用户习惯，带动套装销量与连带购买。
三、2026Q1 延续高增：跨境备货提速，新品放量驱动增长
2026 年一季度，影石创新延续强势：
• 营收24.81 亿元，同比 +83.11%，主因新品上市、全球渠道扩张、线上线下放量。
• 研发投入4.65 亿元，同比 +100.59%，持续投入芯片、AI、无人机、云台相机，夯实长期出海竞争力。
值得关注的是，影石创新 2026 年一季度的经营活动现金流出大幅增加，主要用于芯片及原材料采购、新品备货，现金流量净额达 - 14.71 亿元，想来是为全球市场与卖家旺季销售提前锁定充足货源。
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封面来源/图虫创意
（来源：雨果跨境编辑部）
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