2019营收超1亿美元，BigCommerce已申请在美上市

不出所料，BigCommerce已向美国证监会申请公开上市。该公司在非公开发行时期就募资超2亿美元。BigCommerceIPO文件表明其首次拟募资为1亿美元。这表明了该司IPO的发行价将位于较低的亿元数值范围。

与Shopify相似，BigCommerce也是为商家提供服务的电商平台。考虑到公投者对Shopify青睐有加，BigCommerce选择在此时上市似乎是明智之举，且并没有让市场大感意外。

在股票上市公布价格以后，从业者将得到更多信息，但目前，选择在这个时机上市似乎又充满了偶然性。

BigCommerce是一家SaaS公司，主要靠向卖家收取相关运营费用营收。从其募资情况来看，公众投资者认为其正处在一个非常受欢迎且上升潜力很大的市场。

据悉，2019年，BigCommerce的营收为1.211亿美元，较2018年的9190万美元增长约22%。2020年第一季度，BigCommerce的收入增长至3,320万美元，比2019年第一季度2,560万美元增长了约30%。

尽管2019年BigCommerce的增长速度一般，但其2020年第一季度的业务增长速度则有了较大攀升。有预测称，BigCommerce将在2020年第二季度提交包含更多内容的S-1/A，因为如果不公布更多有关其近期财务业绩的信息，其将不能公开上市。

因受新冠肺炎疫情影响，电商市场已趁势而起。如果BigCommerce能继续保持较快的增长速度持续盈利的话，在此时选择上市确实是明智之举，因为对投资者而言，保持健康增长的企业是进行投资的不二之选。

从保持收入增长到提高收入质量，BigCommerce迄今为止做的都很不错。据了解，在2019年第一季度，其毛利率为76.8％，而到2020年第一季度，公司毛利率已达77.5％。众所周知，毛利率提高是公司喜闻乐见的，因为这表明，在其他所有条件保持不变的情况下，未来的现金流将比营业额的增长流通速度更快。

根据GAAP准则，2018年BigCommerce亏损3890万美元。到2019年，公司净亏损小幅度增长至4,260万美元，虽然听过去这是一个较大的数字，但实际上只占其年度收入的较小百分比。且在2020年第一季度，该公司的GAAP净亏损从去年第一季度的1,050万美元已降至400万美元。

BigCommerce业务的增长速度比市场预期的要慢，但它的整体运营状况却比市场预期的要好。

另外，BigCommerce的调整后EBITDA与其净收入的增长趋势相似——已从2019年第一季度的920万美元下降至2020年第一季度的570万美元。

与调整后的EBITDA相似，该公司的现金流要比预测的净亏损数字更为糟糕一些。BigCommerce的运营活动在2020年第一季度花费了1000万美元，但较其2019年第一季度的运营现金消耗1,110万美元已有所改善。

与许多SaaS公司相比，BigCommerce债务更多，但这并不是一个问题。截至2020年第一季度末，BigCommerce的长期债务（扣除其当前部分）仅略超过6,900万美元。尽管有长期债务存在并不是什么好事情，但数额足够小，就可以通过良好的IPO收益来填补相关空缺，同时还能提供大量营运资金给公司以做周转。

据悉，给该公司投资的企业包括Revolution、GeneralCatalyst、纪源资本(GGVCapital)和软银(SoftBank)等行业巨头。

（编译/雨果网揭易熹）